开源证券：晶丰明源（688368）-公司信息更新报告：业绩承诺高水平，协同效应强联动

晶丰明源(688368)交易对价为6.13亿元，定增股价为217.80元/股2021年10月12日，公司发布2021年定增草案，拟以61313.71万元收购凌鸥创芯95.75%股权以实现对凌鸥创芯的100%控股。对于交易方式，李鹏、邓廷、张威龙、南京道米、达晨创通5名交易对方获得的对价中30%以现金方式支付，剩余70%以股份方式支付，其余交易对方均获得现金对价；对于股份支付，公司拟以217.80元/股发行1067375股来支付23247.48万元的股份支付对价。考虑到下游需求高度景气，叠加上游原材料供应紧张，我们维持盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润为8.76/11.34/10.09亿元，EPS为14.22/18.40/16.38元，当前股价对应PE为24.7/19.1/21.4倍，维持“买入”评级。优质MCU公司高速成长，2021H1毛利率为46%凌鸥创芯是一家专注于电机控制MCU的芯片设计公司，自主研发了电机控制专用SoC、栅级驱动器、电源等系列芯片，其产品主要应用于电动车辆、电动工具、家用电器等领域。根据定增草案，2020年和2021H1凌鸥创芯的毛利率分别为43.