浙商证券：顺丰控股（002352）-2021年三季报业绩预告点评：预告21Q3扣非8亿元左右，边际改善静待远期格局打开

顺丰控股(002352)顺丰控股发布2021年前三季度业绩预告，公司2021年前三季度预计实现归母净利润17.60亿元~18.60亿元，同比下降67%~69%。公司三季度单季预计实现归母净利润10亿元~11亿元，同比下降40%~46%，其中预计扣非净利润7.50亿元~8.50亿元，环比进一步改善。投资要点预计Q3扣非净利环比提升14%~29%，主业盈利逐季回升顺丰控股预计21Q3扣非净利润7.50亿元~8.50亿元，环比21Q2增长0.93亿元~1.93亿元，在二季度扣非净利润较一季度大幅回升的基础上进一步增长，表明公司主业盈利水平步入稳步回升正轨。我们认为，随着公司不断深化快递和快运业务的服务分层，同时推进客户结构优化，将在供给端提质增效，从而更好地校准产能投入与产品矩阵的适配度；此外网络融通与精益管理稳步推进，有望在成本端助推规模效应的显现。月度经营数据淡季不淡，量价指标领先行业从近3月快递经营数据看，顺丰量价表现显著优于行业。顺丰7、8月快递单量同比分别增长33.8%、33.1%，同期行业单量增速分别为28.8%、24.3%，带动市占率同比分别增加0.36pts、0.64pts至