东吴证券：平高电气（600312）-三季报点评：业绩增速亮眼，持续增长潜力强

平高电气(600312)投资要点事件：公司发布23年三季报，Q1-3实现营收74.47亿元，同增22%；实现归母净利润5.52亿元，同增210%；扣非归母净利润5.48亿元，同增227%；Q3实现营收26.22亿元，同增24％，归母净利润2.19亿元，同增257%，扣非归母净利润2.16亿元，同增295%。Q1-3毛利率为19.98%，同增1.63pct，归母净利率7.41%，同增4.51pct，Q3毛利率为21.41%，同增3.37pct，环比增长3.28pct；归母净利率8.35%，同增5.42pct。Q3业绩增速亮眼，看好公司业绩保持高增态势。提质降费效果显著，持续增长潜力强。Q1-3期间费用合计7.09亿元，同比增长-10.93%，费用率为9.51%，同比增长-3.47pct。其中，管理费用2.05亿元，管理费用率2.75%，同比增-2.39pct，降幅明显，主要系前三季度退养人员数量同比减少较多所致。期末应收账款67.29亿元，较年初增长28%，期末合同负债10.73亿元，较年初增长51%，在手订单充沛，持续增长潜力强。特高压+主网建设大年、充分受益电网招标结构性变化。23年