国金证券：迈瑞医疗（300760）-HyTest完成交割，打通高品质上游拓宽护城河

迈瑞医疗(300760)事件9月23日，公司公告称，完成对HyTestInvestOy及其下属子公司（下称“HyTest”）100%股权的收购。交易价款5.32亿欧元，交割完成后，迈瑞荷兰已经直接或间接持有HyTest及其下属子公司100%的股权。HyTest及其下属子公司已成为公司的全资孙公司。点评世界一流生物原料供应商，有望助力化学发光品质再提升。HyTest是全球一流IVD上游原料供应商，在原料设计、研发创新和生产等方面有着深厚的专业积累。每年产销1000多种、10000多件优质IVD原料产品，其产品包括心肌标志物、炎症、肿瘤标志物、传染病等。原料是试剂质量的重要决定因素之一，收购后补强国内高端化学发光原料自研自产能力，预计公司未来原料自产比例有望不断提高，产品质量有望逐步优化，国产替代背景下，公司产品渗透率有望不断提升。布局上游保障产品供应链安全，拓宽企业护城河。收购HyTest填补了国内在体外诊断上游顶尖原料领域的众多空白，公司IVD业务整体实力有望提升。长期来看，产品供应链安全获得保障，有利于公司稳定发展。由于标的具有稀缺性，收购后公司护城河进一步拓宽。资源全方位支持产品优