中银证券：京东方A（000725）-Q2业绩再创新高，行业更趋成长

京东方A(000725)公司发布2021年半年报：报告期内，实现营收约1072.85亿元，同比增长约89.04%（经追溯调整后），实现归属于上市公司股东的净利润约127.62亿元，同比增长约1023.96%。支撑评级的要点毛利率大幅提升，Q2营收、净利润再创新高。报告期内，公司实现营收1072.85亿元，同比增长89.04%（经追溯调整后），归母净利润127.62亿元，同比增长1023.96%，其中，Q2单季营收576.30亿元，归母净利润75.80亿元，再创历史新高。营收和利润大幅增长主要原因为：行业持续保持高景气度，主要产品价格上行，新项目产能释放及合并范围变化。上半年，公司显示事业实现营收104.67亿元，同比增长89.33%；智慧系统创新事业实现营收7.11亿元，同比增长56.27%；智慧医工事业实现营收8.64亿元，同比增长22.62%；MLED事业实现营收2.73亿元；传感器及解决方案事业实现营收0.79亿元，同比增长25.66%。上半年，显示事业毛利率30.49%，同比提升15.07个百分点。销售费用率/管理费用率/财务费用率分别为2.14%/3.76%/1.64%，同比