西南证券：健麾信息（605186）-业绩符合预期，下半年静配中心项目有望加速

健麾信息(605186)投资要点逻辑：控费降本增效的诉求带动智能化药品管理设备行业扩容，公司为国内智能化药品管理龙头，自成立以来，始终聚焦主业，2016~2020年公司业绩稳健增长，营业收入复合增长率为8.7%，归母净利润复合增长率为52.7%；2020年公司营业收入达到2.9亿元（-4.5%），归母净利润9600万元（+4.2%），受疫情影响相比以往有所放缓，预计2021~2022年公司收入和净利润复合增速分别为41.1%和37.8%，保持高速增长的态势。业绩符合预期，下半年有望提速。公司发布2021年中报，上半年收入1.5亿元（+20.7%），归母净利润5176万元（+21.4%），扣非归母净利润4641万元（+24.6%）。分季度看，2021Q1/Q2单季度收入分别为0.41/1.11亿元（+34%/+16.5%)，单季度归母净利润分别为0.06/0.45亿元（+8.3%/+23.5%），2020Q2由于疫情延后需求形成一定高基数，Q2业绩符合预期，考虑到公司业务下半年确认收入较多，预计下半年会进一步提速。盈利能力看，公司上半年毛利率59.7%（+4pp），预计主要由于收入结构变