华西证券：长城汽车（601633）-缺芯压制订单释放 平台化加速新车周期

长城汽车(601633)事件概述公司发布2021年8月产销快报：8月批发销量7.43万辆，同比-17.0%，环比-18.9%；1-8月累计销量78.4万辆，同比+39.3%。分品牌看，8月哈弗品牌批发销量4.06万辆，同比-40.0%，环比-29.1%；WEY品牌批发销量0.45万辆，同比-43.51%，环比+12.48%；欧拉品牌批发销量1.22万辆，同比+153.7%，环比+67.7%；皮卡批发销量1.10万辆，同比-47.4%，环比-37.5%；坦克品牌批发销量0.60万辆，环比+9.8%。分析判断:缺芯压制订单释放成都车展表现亮眼公司8月乘用车批发销量环比下滑较大，且低于行业表现（乘联会数据显示8月乘用车批发销量环比+0.4%），主要系受东南亚的新冠疫情影响，博世ESP（车身电子稳定系统）等零部件供应量锐减，大幅影响长城汽车8月的产销。但同时，长城汽车8月的终端需求量持续增长，哈弗、魏牌、欧拉、坦克及长城皮卡旗下众多车型订单仍较饱满。车型方面，公司于成都车展上市多款重磅车型，其中多款具备爆款潜力。本届成都车展已于8月29日正式启幕，公司携旗下哈弗、长城皮卡、魏牌、欧拉及坦克五大