太平洋证券：龙大肉食：食品业务表现亮眼，全产业链布局凸显优势

龙大肉食(002726)事件：公司发布2021年中报，2021H1实现营收106.01亿元（-8.61%）、归母净利润3.08亿元（+1.26%）。2021Q2营业收入44.52亿元（-21.7%），归母净利润0.94亿元（-41.9%）。食品业务表现良好，“一体两翼”战略初见成效。分品类看，2021H1上半年鲜冻肉/食品/进口贸易产品/其他产品分别实现收入76.85亿元，7.72亿元、19.42亿元、2.01亿元。同比增减-12.57%/+19.96%/-4.04%/+41.81%。食品业务同比增长较快，业绩亮眼，主要系公司拓展预制菜业务，一体两翼战略初见成效。其他产品本期营业收入增加41.81%，主要原因为本期生猪出栏量增加。分地区看，东北，西南地区表现亮眼。2021H1东北/西南收入3.65亿元（+17.78%）、5.71亿元（+55.91%）。华东其他、华北、西北及其他地区营收有较大的收窄，分别实现收入39.06亿元（-22.42%）、4.56亿元（-23.40%）、6643.82万元（-46.25%）。山东省内，华中地区和华南地区收入实现较为稳定，山东省内/华中/华南分别实现