华西证券：上汽集团（600104）-销量拐点已至 内外兼修迎新机

上汽集团(600104)事件概述公司发布8月产销快报：单月汽车批发销产量42.6万辆，同比-14.5%，1-8月累计产量311.0万辆，同比+4.9%；单月汽车批发销量45.3万辆，同比-10.1%，1-8月累计销量310.3万辆，同比+3.1%。其中，上汽乘用车（自主）单月销量6.5万辆，同比+28.9%，1-8月累计销量41.4万辆，同比+20.8%；上汽大众12.3万辆，同比-15.2%，1-8月累计销量72.5万辆，同比-15.3%；上汽通用10.6万辆，同比-18.0%，1-8月累计销量77.8万辆，同比-2.6%；上汽通用五菱销量13.0万辆，同比-12.1%，1-8月累计销量90.1万辆，同比+11.4%。分析判断:批发销量逆势上扬芯片复苏最为受益由于缺芯问题的持续，中汽协预计8月国内汽车销量环比下降8.2%。公司8月份批发销量达到45.3万辆，较7月份环比增长28.6%，实现逆势增长。其中核心品牌，即上汽大众、上汽通用、上汽通用五菱分别实现环比增长75.7%、17.8%、18.2%的出色表现，合计占据8月销量79.2%。公司批发销量环比的逆势上扬，不但由于公司显著受惠于