西南证券：华大基因（300676）-2021年中报点评：新冠业务影响表观增速，常规业务恢复稳健增长

华大基因(300676)事件：公司发布2021年中报，上半年收入36.5亿元（+11.2%），归母净利润10.9亿元（-34.2%），扣非归母净利润10.3亿元（-35.8%），经营现金流6.6亿元（-67.4%）。新冠业务影响表观增速。分季度看，2021年Q1/Q2单季度收入分别是15.6/20.8亿元，同比增速分别为+97.6%/-37.2%，单季度归母净利润5.3/5.6亿元，同比增速分别为+274.9%/-62.9%，二季度因20Q2同期新冠业务贡献高基数导致表观增速下降。盈利能力看，2021H1毛利率61.1%（-4.3pp），四费率27.1%（+10.8pp），其中销售费用率增加7.5pp，研发费用率增加1.7pp，财务费用率增加1.2pp，最终归母净利率29.8%（-10.4pp）。常规业务恢复稳健增长。分业务看，1）2021H1年公司精准医学检测综合解决方案收入19亿元（-36.6%），占比51%，其中生育健康临床综合解决方案收入1.8亿元，肿瘤精准防控综合解决方案收入4852万元，感染防控综合解决方案收入16.7亿元，其中新冠检测试剂盒销售贡献主要收入。2）感染防控基