中航证券：中船防务（600685）-2021半年报点评：经营提效，海工业务实现高增长

中船防务(600685)事件：公司发布2021半年报，报告期内，公司实现营业收入47.18亿元（+9.88%）；归母净利润亏损9504.26万元（-103.06%）；扣非后为-1.35亿元，同比减亏1.64亿元。投资要点生产提效，接单量稳步增长。2020年，公司实现营业收入47.18亿元（+9.88%）；归母净利润亏损9504.26万元（-103.06%），同比减少31.98亿元，主要是上年同期公司处置广船国际股权确认投资收益33.90亿元的影响。报告期内，非经常损益为4033.74万元，扣非净利润为-1.35亿元，同比减亏1.64亿元，主要是报告期生产产量整体提升使得产品综合毛利增加，以及广船国际上年1-2月扣非后归母净利润为负数的综合影响。上半年，公司着重生产效率、生产产量整体提升，现金流改善，负债率下降，实现经营接单57.21亿元，同比增长157.82%。主要子公司经营管理提效。报告期内，文冲船厂克服疫情影响，持续推进精细化管理，严控生产成本，提高生产效率，实现主营业务收入11.83亿元，净利润1662.14万元，经营情况较上年同期有明显好转。广船国际持续推进成本工程、提高成本管