开源证券：九阳股份（002242）-公司信息更新报告：炊具、饭煲品类表现亮眼，外销维持高增

九阳股份(002242)2021H1外销维持高增，长期来看内销有望恢复增长，维持“买入”评级2021H1营收47.44亿元（+4.06%），归母净利润4.51亿元（+8.06%），扣非后归母净利润3.49亿元（-11.22%），非经常性损益项目主要来自政府补助及理财投资收益。2021Q2营收25.01亿元（-12.45%），归母净利润2.71亿元（+0.17%）。考虑到行业需求回落影响，我们调整盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润为10.00/11.48/13.05亿元（2021-2023原值为10.25/11.52/12.99亿元），对应EPS为1.30/1.50/1.70元，当前股价对应PE为16.3/14.2/12.5倍。长期来看，随着行业需求回暖，叠加公司产品优势，业绩有望迎来拐点，维持“买入”评级。关联交易推动外销高增长，炊具、饭煲品类表现亮眼（1）分地区看，2021H1公司实现外销/内销收入6.40亿元/41.04亿元，同比分别+243.20%/-6.14%，其中与SharkNinja关联交易金额为5.29亿元（+472.53%）。（2）分产品看，2021H1食