开源证券：金安国纪（002636）-公司信息更新报告：2021Q2受益覆铜板提价，尽显盈利弹性

金安国纪(002636)2021Q2公司受益覆铜板提价趋势，业绩环比持续增长，维持“买入”评级公司公布2021年半年报，实现营业收入30.9亿元，YoY+124.3%，归母净利润5.5亿元，YoY+631.6%，其中2021Q2单季度营业收入17.5亿元，YoY+128.3%，归母净利润2.9亿元，YoY+609.6%。我们维持此前盈利预测，预计2021-2023年公司归母净利润为15.1/20.6/21.3亿元，对应EPS为2.08/2.83/2.92元，当前股价对应PE为7.6/5.6/5.4倍，考虑到下半年行业迎来旺季，覆铜板价格仍处于高位，结合技改产能扩充，公司有望持续体现盈利弹性，维持“买入”评级。2021Q2覆铜板提价带来营业收入持续攀升，铜箔成本影响盈利波动2021H1覆铜板淡季不淡，呈现量价齐升的态势，公司覆铜板业务销售收入实现28.8亿元，YoY+128.6%，毛利率达到25.8%，YoY+12.7pct。覆铜板销量为2169.0万张，YoY+33.5%，平均单价由2020H1的77.5元/张提高至2021H1的132.6元/张，平均毛利由10.1元/张提高至34.1