开源证券：兴瑞科技（002937）-公司信息更新报告：2021H1汽车电子业务高增长，拟扩建产能助力成长

兴瑞科技(002937)公司2021H1业绩实现增长，维持“买入”评级公司2021H1实现营收5.84亿元，同比增长26.96%；实现归母净利润6290万元，同比增长8.75%。2021Q2公司实现营收2.71亿元，环比下降13.09%；实现归母净利润2556万元，环比下降31.56%。公司海外工厂地处东南亚，上半年仍受疫情影响；此外智能终端业务受“缺芯”及原材料上涨影响，收入增速和盈利能力亦受到影响。我们下调盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润为1.51/2.17/2.93亿元（原值为2.03/2.75/3.43亿元），对应EPS为0.51/0.73/0.98元，当前股价对应PE为24.2/16.8/12.5倍。短期内公司受外部因素影响，业绩暂时承压。公司战略重点聚焦汽车电子，积极配合大客户开拓新能源汽车三电领域产品及高压连接器产品，相关业务收入高增长，给公司中长期增长提供充足动能，对公司维持“买入”评级。汽车电子业务高速增长，营收占比明显提升公司大力拓展新能源汽车三电领域产品，通过同步开发BDU精密零组件及模组，获得了头部客户的认可；此外，公司也紧跟客户步伐，深入拓展主