中航证券：国睿科技（600562）-2021中报点评：雷达业务增长，轨交业务下滑

国睿科技(600562)事件：公司8月28日公告，2021H1营收16.45亿元（-3.69%），归母净利润1.79亿元（+3.36%），毛利率23.13%（+3.46pcts），净利率10.89%（+0.74pcts）。投资要点：“A股市场雷达技术最为先进、产品品类最为齐全的上市公司”：公司背靠十四所及国睿子集团，2020年完成重大资产重组，在原有业务基础上增加了防务雷达和工业软件业务，公司雷达产品覆盖预警探测、火控制导、精密测量、空管监视和气象探测等领域。防务雷达毛利率提高，中报业绩同比维持：2021H1公司收入同比小幅下降3.69%，归母净利润增长3.36%，公司收入略有下滑，但交付产品毛利较高，公司毛利率（23.13%）同比提升了3.46pcts。具体业务来看：1.雷达装备及相关系统：2021H1实现收入9.95亿元（-0.81%），虽然收入规模有所下滑，但凭借高毛利产品交付，净利润（1.68亿元，+27.90%），实现了稳步增长。防务雷达领域，成功落实多项军贸市场任务，为公司发展带来稳定增量，业务主体子公司国睿防务2021H1实现收入8.20亿元（+12.93%），实现净利润