华金证券：隆基股份（601012）-业绩符合预期，龙头地位稳固

隆基股份(601012)投资要点事件：公司发布半年报，上半年实现营业收入350.98亿元，同比+74.26%；实现归母净利润49.93亿元，同比+21.30%；毛利率22.73%，同比-6.51pct，下滑的主要原因为上游原材料短缺和涨价；半年报业绩符合预期。其中Q2实现营业收入192.44亿元，同比+66.73%，环比+21.38%；归属母净利润24.91亿元，同比+10.59%，环比-0.45%；毛利率22.33%，同比-4.94pct，环比-0.88pct。单晶硅片/单晶组件出货38.36GW/17.01GW，组件收入占比提升至67%：2021H1，公司实现单晶硅片产量38.35GW（同比+51.73%）；单晶硅片出货量38.36GW（Q1/Q2为19.96/18.40GW），其中对外销售18.76GW，同比增长36.48%，自用19.60GW；多晶硅短缺影响了硅片业务开工率，Q1平均80%，Q2不到70%。单晶组件产量为19.93GW（同比+149.02%）；实现单晶组件出货量17.01GW（Q1/Q2分别为6.45/10.56GW），其中对外销售16.60GW，同比增长152