光大证券：雅化集团（002497）-2021年半年报点评：锂盐业务推动二季度净利创历史新高

雅化集团(002497)事件：公司于2021年8月29日发布半年报，实现营收21.24亿元，同比增长64%；实现归母净利润3.3亿元，同比增长151%；公司二季度归母净利润达到2.52亿元，为单季度历史最高值。点评：锂盐板块是驱动业绩增长的主要动因。公司上半年锂盐收入8.36亿元，同比增长257%，毛利率28.6%，同比增长16.5pct。锂盐业务营收占比由去年同期的18.11%增加至39.36%。公司在锂盐的布局收效显现，成为业绩增长的主要动因。现有氢氧化锂产能国内第二，2025年锂盐产品综合产能规划达到10万吨。公司目前锂盐产能合计约4.3万吨，其中氢氧化锂产能3.3万吨，国内位居第二，其余为碳酸锂和其他锂盐产品。全资子公司雅安锂业规划新增年产5万吨电池级氢氧化锂、1.1万吨氯化锂及其制品项目，预计2025年公司锂盐产品综合产能规划将达到10万吨，位列国内第一梯队。国内外锂资源协同布局，产品已进入国际一流整车厂供应链。公司与银河锂业续签了关于采购锂精矿的《承购协议》，合同期限延长至2025年12月31日，银河锂业向雅化国际每年供应的锂辉石精矿不低于12万吨/年；公司间接持股28%的