国海证券：斯达半导（603290）-半年报点评：2021H1业绩符合预期，IGBT模块龙头快速成长

斯达半导(603290)事件：公司发布2021H1半年报：2021H1公司实现营业收入7.19亿元，同比增长72.62%，环比增长31.55%；实现归母净利润1.54亿元，同比增长90.88%，环比增长53.97%。投资要点：2021H1业绩符合预期，新能源业务表现亮眼。受益于新能源汽车、工业控制、光伏风电等下游需求驱动，行业供需紧张，叠加国产替代，功率半导体行业持续高景气，驱动公司业绩实现快速成长，2021H1公司整体毛利率34.42%（同比+2.09pct，环比+3.44pct）。单季度来看，2021Q2公司实现营收3.94亿元（同比+41.41%，环比+21.26%），归母净利润0.79亿元（同比+47.27%，环比+5.18%）。从细分行业看，新能源业务表现亮眼，工控和电源行业实现营收5.01亿（同比+52.06%），新能源行业实现营收1.84亿（同比+162.92%），变频白色家电行业实现营收0.34亿（同比+106.09%），其中2021H1车规IGBT模块配套新能源车合计超过20万辆，接近去年全年水平，增长显著。三费方面，公司整体期间费用率（不含研发）为3.69%（同比-