信达证券：陕西煤业（601225）-环比持续改善，业绩创出新高

陕西煤业(601225)事件：公司发布2021半年度报告，报告期内，公司实现营业收入726.69亿元，同比增长87.24%；利润总额160.44亿元，同比增长94.39%，归母净利润82.86亿元，同比增长66.10%；经营活动产生的现金流净额为144.70亿元，同比增长219.01%；基本每股收益0.85元，同比增长66.09%。2021年第二季度实现营业收入379.03亿元，同比增长87.73%，环比增长9.02%。利润总额95.64亿元，同比增长120.78%，环比增长47.62%；归母净利润49.15亿元，同比增长86.38%，环比增长45.80%；基本每股收益0.49元，同比增长88.46%，环比增长44.12%。点评：2021H1自产煤产销量同比分别增长21.07%、22.65%，煤炭价格同比增长49.01%，带动业绩大幅增长，超市场预期。2021上半年，公司实现煤炭产量7018.62万吨，同比增长21.07%，产量增长主要受益于小保当矿产量的释放；实现煤炭销量13669.43万吨，同比增长29.20%，其中自产煤销量6930.92万吨，同比增长22.65%。煤炭售价为50