华西证券：齐心集团（002301）-办公集采发展稳健，盈利能力承压

齐心集团(002301)事件概述齐心集团发布2021年半年报：2021H1公司实现营业收入44.86亿元，同比+19.41%；归母净利润0.72亿元，同比-61.04%；扣非后归母净利润0.63亿元，同比-64.21%。2021Q2营业收入24.26亿元，同比+8.57%；归母净利润0.18亿元，同比-86.83%；扣非后归母净利润0.13亿元，同比-89.84%。受原材料价格上涨、疫情及加大核心能力构建的投入等影响，二季度盈利能力同比下滑。分析判断:收入端：办公物资业务稳健增长，云视频业务销售额下滑分产品看，2021H1公司办公物资、互联网SAAS软件及服务、其他业务销售额分别为43.54、1.21、0.10亿元，同比分别+25.51%、-53.56%、-60.95%。1）B2B办公物资销售额保持快速增长，其中2021H1办公物资自有品牌实现收入4.17亿元，同比+14.45%；B2B大客户业务实现营收39.48亿元，同比+26.06%。在新客户拓展方面，2021H1公司成立了专门的客户开发部门，并在重点地级市新增投入了100多名业务人员，强化推动客户招标项目且助力未来业务持续拓展。