太平洋证券：智飞生物（300122）-自研产品发力，驱动业绩高速增长，新冠疫苗III期临床数据优异

智飞生物(300122)事件：公司发布2021半年报，实现营业收入131.71亿元（+88.3%），归母净利润54.9亿元（+264.9%）。其中Q2实现营业收入92.44亿元，同比增长112.1%，归母净利润45.53亿元，同比增长360.4%。点评：自研产品发力，驱动业绩高速增长。2021H1实现营业收入131.7亿元（+88.3%），实现大幅度增长。其中，代理产品实现营收71.17亿元，同比增长8.0%，主要是HPV系列和五价轮状疫苗贡献。自主产品60.4亿元（+1474.7%），其中子公司龙科马实现收入53.1亿元，考虑到微卡上半年尚未实质意义销售，预计主要是新冠疫苗的贡献。代理产品方面，2021H1受新冠疫苗批签和接种的影响，HPV疫苗批签发和接种预计有一定程度的下降，从中检院披露数据，预计上半年四价HPV疫苗批签发304.6万支（-16.9%），九价HPV疫苗194.9万支（-10.2%）；五价轮状病毒377.3万支（+73.9%）。从中检院披露7月-8月批签情况来看，批签发逐步恢复正常，预计接下来HPV系列疫苗批签和接种逐步恢复正常。新冠重组疫苗III期临床试验关键性数据