中航证券：航发动力（600893）-2021年中报点评：2021Q2增长提速，资产负债表印证需求高景气

航发动力(600893)事件：公司8月28日公告，2021H1营业收入100.84亿元（+9.68%），归母净利润4.61亿元（+12.94%），扣非归母净利润3.86亿元（+25.63%），毛利率17.53%（+0.57pcts），净利率4.81%（+0.20pcts）。投资要点：Q2业绩提速，黎明黎阳营收稳健增长，利润率提高2021H1营业收入100.84亿元（+9.68%），归母净利润4.61亿元（+12.94%），扣非归母净利润3.86亿元（+25.63%），营收规模小幅增加。毛利率17.53%（+0.57pcts），净利率4.81%（+0.20pcts），小幅提升。Q2营业收入63.42亿元，同比+10.45%，环比+69.47%；归母净利润4.27亿元，同比+32.48%，环比+1140.44%；扣非归母净利润3.56亿元，同比+45.56%，环比+1094.37%；增长提速明显。从业务层面来看，公司航空发动机制造及衍生产品营业收入91.27亿元（+14.93%），稳健增长，符合全年增速预期；外贸转包生产营业收入5.99亿元（-34.05%），持续萎缩，或与全球疫情及中美博