开源证券：华鲁恒升（600426）-公司信息更新报告：单季度业绩再创新高，煤化工龙头进军电新新材料

华鲁恒升(600426)煤化工景气上行，公司单季度业绩再创历史新高，维持“买入”评级2021年H1，公司实现营业收入116.12亿元，同比+93.76%；实现归母净利润38.01亿元，同比+320.46%。对应2021Q2单季度，公司实现营业收入66.09亿元，同比+117.82%；实现归母净利润22.25亿元，同比+368.97%，单季度业绩再创新高。2021年H1，受原油及煤炭价格上涨、市场供求关系等因素影响，公司主导产品价格同比大幅增长，公司作为煤化工龙头充分受益。我们调增2021-2023年盈利预测，预计公司归母净利润分别为70.08（+9.78）、66.91（+10.12）和69.53（+11.56）亿元，对应EPS分别为3.31（-0.40）、3.16（-0.33）和3.29（-0.27）元，公司2020年度派股，股本有所增长，故上调业绩后EPS负向变动，当前股价对应PE分别为11.1、11.7、11.2倍，维持“买入”评级。煤化工产品价格普遍走扩，公司Q2单季度业绩续创新高随着供给侧改革推进，煤化工产品产能呈缩减趋势。在“两碳”政策下，化工品产能扩张进一步趋缓。2020年