国海证券：微芯生物（688321）-2021年中报业绩点评：收入增速符合预期，两大核心品种有望持续亮眼表现

微芯生物(688321)事件：微芯生物发布2021年中报财报：2021年上半年，公司实现营业收入1.83亿元，同比增长65.75%；归母净利润亏损715.23万元，同比下降124.91%；扣非归母净利润亏损1479.73万元，同比下降195%。投资要点：第一大核心品种西达本胺国内加速放量，海外今年有望获批上市，带来业绩新增量。2021年上半年，公司实现营业收入1.83亿元，同比增长65.75%。分季度来看，Q2单季度西达本胺销售收入创历史新高。2021年Q1和Q2分别实现收入7530万元和10800万元，Q2单季度同比增长39%，环比增长43%，创历史新高。主要是2019年底获批的大适应症乳腺癌逐步完成市场导入阶段，迎来爬坡放量期，预计乳腺癌适应症销售收入占比17%，预计同比增速超过200%，加成效应显著。分业务板块来看，里程碑收益和销售分成有望带来新增量。除了国内西达本胺销售贡献绝大部分收入之外，里程碑收益和销售分成也有望驱动业绩高弹性。今年上半年公司确认了沪亚生物支付的西达本胺成年人T细胞白血病（ATL）适应症日本获批阶段技术授权收入，预计收到约2000余万元人民币。同时，沪亚生物