信达证券：兖州煤业（600188）-Q2业绩超预期，Q3有望量价齐升

兖州煤业(600188)事件：8月27日公司发布2021年中报，报告期内公司实现营业收入653.80亿元，同比降43.41%；其中自产商品煤业务收入239.93亿元，同比增1.04%。利润总额76.96亿元，同比增加13.75%；归母净利润60.42亿元，同比增13.75%；扣非后归母净利润为60.71亿元，同比增168.43%；基本每股收益1.24元。公司第二季度实现营业收入343.24亿元，同比降46.38%，环比增10.52%。利润总额48.34亿元，同比降8.20%，环比增68.87%；归母净利润37.91亿元，同比增23.38%，环比增68.40%；扣非后归母净利润38.53亿元，同比增377.10%，环比增73.73%；基本每股收益0.78元，同比增0.15元，环比降0.32元。点评：国内安监趋严及澳洲偶发洪水影响Q2公司煤炭自产煤销量同/环比下降，下半年有望边际改善。公司2021Q2自产商品煤销量2170.8万吨，同比降723.3万吨（-24.99%），环比降147.6万吨（-6.37%）。山东本部（公司+菏泽能化）销售商品煤562.4万吨，同比降256.2万吨（-31.