中航证券：光电股份（600184）-2021年中报点评：军民品业绩提升显著，全年经营稳步推进

光电股份(600184)事件：公司8月26日披露2021年半年报，报告期内公司实现营业收入11.57亿元（+108.88%），归母净利润2754.86万元（+278.91%），基本每股收益0.05元（+400.00%），毛利率15.20%（-1.96pcts）。投资要点：公司业绩大幅提升，受益于产品销量及结构变动以及民品市场回暖2021年上半年公司实现营业收入11.57亿元（+108.88%），归母净利润2754.86万元（+278.91%），毛利率15.20%（-1.96pcts），净利率2.38%（+1.07pcts），受益于防务产品销量，以及民品市场回暖。公司预付账款本期为7.55亿元（+1371.33%）变动幅度较大，主要系支付总装车辆开工款、进度款。现金流方面，公司经营活动现金流-9.09亿元，同比下降4.72亿元，主要系上年末收到总装车辆开工款和进度款支付给配套单位，以及支付到期承兑汇票的现金同比增加较大。费用端支出稳定，费用率降低明显。公司费用本期合计为6830.10万元（+41.83%），销售费用（530.04万元，+3.18%）和管理费用（7157.13万元，+41.