华西证券：长亮科技（300348）-数金+大数据双轮驱动，逐鹿大行市场

长亮科技(300348)事件概述8月26日晚间，公司发布2021H1半年报，2021H1公司实现营业收入4.92亿元，YoY+32.91%，符合预期；归母净利润为0.85亿元，YoY+219.11%，其中以政府补助和处置子公司的投资收益为主的非经常性损益对净利润的影响约为1240.73万元；扣非归母净利润为-0.20亿元，较去年同期-0.29亿元的亏损收窄30.15%，考虑季节性回款、新收入准则的影响，公司全年业绩可期。分析判断:穿透收入准则面纱，数字金融+大数据双轮驱动逻辑依旧坚挺公司2021H1营业收入为4.92亿元，YoY+32.9%，整体符合预期。分业务看，数字金融业务和大数据业务占营收的比例分别为47.27%和35.14%，仍是贡献公司营收最为重要的两极。其中，数字金融业务收入2.33亿元，较去年同期减少10.12%；大数据业务收入1.73亿元，增速达181.76%，公司表观业绩主要由大数据业务拉动。实际上，公司自去年开始实行新收入准则（终验法），而数字金融业务往往有跨期性（以核心系统为代表，其项目周期至少18个月）。同时，七一建党百年导致一些计划五六月份上线的项目推迟上线，