开源证券：银轮股份（002126）-公司信息更新报告：中报业绩略低于预期，看好公司长期成长价值

银轮股份(002126)公司2021H1业绩略低于预期，维持“买入”评级公司发布2021H1业绩报告，2021H1实现营收40.54亿元，同比+34.72%；归母净利润1.75亿元，同比-13.86%。2021Q2营收20.55亿元（同比+18.46%，环比+2.80%），创单季度历史新高；归母净利润0.70亿元（同比-36.51%，环比-33.33%）。上半年业绩略低于预期，长期看公司新能源车热管理业务客户及产品拓展顺利，未来成长可期。我们下调公司2021年盈利预测，维持公司2022-2023年盈利预测不变，预计2021-2023年归母净利润分别为3.5(-0.7)/5.6/6.5亿元，EPS分别为0.44(-0.09)/0.70/0.82元/股，对应当前股价PE为24.3/15.4/13.1倍，维持“买入”评级。下游需求高景气+新项目陆续量产推动营收快速增长，原材料价格+运费上涨导致归母净利润同比下滑（1）2021H1商用车行业依旧处于高景气度，实现销量288万台，同比+21.0%；同时公司受益于前期大力开拓新项目及新客户，在新能源、商用车领域订单陆续量产，推动营收快速增长。（2）