国海证券：瑞普生物（300119）-事件点评：大客户开拓效果显著，业绩持续高增可期

瑞普生物(300119)事件：瑞普生物（300119）发布2021年中报，上半年公司实现营业收入10.41亿元，同比增长12.59%；实现归母净利润2.04亿元，同比增长38.21%。其中，21Q2实现营业收入4.81亿元，同比增长2.25%；实现归母净利润0.87亿元，同比增长17.30%。投资要点：营业收入稳定增长，盈利能力持续增强。1）从营收端看，上半年公司实现营业收入10.41亿元（同比+12.59%）,其中家禽业务实现收入6.67亿元(同比+2.72%),家畜业务实现收入2.23亿元(同比+70.88%),宠物业务实现收入1774.23万元(同比+43.34%),原料药业务实现收入1.15亿元(同比+1.32%)，收入的稳定增长主要得益于家畜业务走强、规模客户销量的导入，以及渠道覆盖率的不断提升。2）从利润端看，公司实现利润总额2.53亿元（同比+27.20%），归母净利润2.04亿元（同比+38.21%），利润增长主要受益于收入规模的长期稳健增长以及实施组织变革、精细化管理带来的运营效率提升。形成“公司+产品”品牌双驱格局，各板块加速发展。1）家禽业务保持优势，大公司致力于