万联证券：上汽集团（600104）-点评报告：上汽大众拖累，集团整体业绩表现依然较好

上汽集团(600104)报告关键要素公司发布2021年半年度报告，报告期内公司实现营业总收入3660.96亿元，同比增长29.03%，归属于上市公司股东的净利润133.14亿元，同比增长58.61%，扣非后归属于上市公司股东的净利润118.54亿元，同比增长65.18%。投资要点:集团整体业绩符合预期，成本控制良好：上半年虽然受全球芯片供给短缺及大宗商品价格上涨影响，上汽集团批发总销量229.73万辆，同比增长12.11%，其中乘用车零售242.3万辆，同比增长30.8%，营业总收入3660.96亿元，同比增长29.03%，归属于上市公司股东的净利润133.14亿元，同比增长58.61%，表现明显好于销量及营收增速，表明公司降本增效取得一定成效。其中Q2集团总批发销量115.49万辆，同比增长-15.71%，实现营收1770.01亿元，同比增长-0.45%，归属于上市公司股东的净利润64.67亿元，同比增长-11.08%，毛利率11.82%,同比/环比增长1.93pct/0.73pct,净利润好于营收且毛利率提升，彰显出集团较强的供应链成本控制及转嫁能力。合资企业上汽大众有所拖累，上汽