开源证券：斯迪克（300806）-公司信息更新报告：H1扣非净利润高增225%，一体化布局深筑护城河

斯迪克(300806)2021H1扣非归母净利润同比增长225%，维持“买入”评级2021H1公司实现营收9.53亿元，同比增长41%；归母净利润6802万元，同比增长32%；扣非归母净利润4166万元，同比增长225%。2021H1股权激励费用对归母净利润的影响约1001万元，剔除股份支付费用后的归母净利润、扣非归母净利润分别为7803万元、5167万元，同比分别增长51%、303%。我们维持盈利预测不变，预计公司2021-2023年归母净利润为2.60、3.52、4.62亿元，对应EPS分别为1.37、1.85、2.43元/股，当前股价对应PE为44.8、33.0、25.2倍。我们看好公司依托强大的研发体系，实现“胶×膜”产品矩阵在新产品、新客户、新市场的不断延伸，并通过产业链垂直整合深筑成本护城河，维持“买入”评级。OCA光学胶、动力电池包覆材料实现放量，经营性现金流大幅增长2021H1公司电子级胶粘材料、功能性薄膜材料、薄膜包装材料收入分别为2.67亿元、3.64亿元、2.45亿元，同比分别增长46.99%、35.23%、43.10%，收入高增主要系订单饱满、产销两旺，同时公司