开源证券：沪电股份（002463）-公司信息更新报告-破晓时分：核心网络设备与汽车PCB正在起量

沪电股份(002463)2021H1黑暗时刻已经过去，两大应用需求迭代向上，维持“买入”评级公司公告2021年半年报，营业收入为35.4亿元，YoY+0.24%，归母净利润4.8亿元，YoY-17.7%，其中2021Q2单季度营业收入18.0亿元，QoQ+2.9%/YoY-8.0%，归母净利润2.6亿元，QoQ+18.2%/YoY-29.8%。我们维持此前盈利预测，预计公司2021-2023年营业收入分别为83.2/92.5/98.2亿元，归母净利润分别为15.0/17.9/19.8亿元，YoY+11.3%/19.5%/11.0%，EPS为0.79/0.94/1.05元，当前股价对应2021-2023年公司PE为14.4/12.1/10.9倍，考虑到下半年核心网络服务器和交换机进入迭代期，汽车板需求旺盛，公司有望受益，维持“买入”评级。2021Q2汽车板业务表现强劲，黄石工厂经营大幅改善通信PCB业务方面，通信市场需求疲软导致企业通讯市场板订单下滑，营业收入为22.6亿元，YoY-14.4%，毛利率为31.3%，YoY-2.2pct，其中基站应用领域相关产品营业收入减少3.0亿元，Yo