东方证券：汇顶科技（603160）-二季度环比改善，新产品放量显著

汇顶科技(603160)事件：公司发布21年中期业绩报告。核心观点二季度环比改善，研发投入持续加大。公司211H取得收入29.1亿元，同比下降5%，受市场竞争加剧、疫情等综合影响，上半年营收略有下降，其中二季度营收14.9亿元，环比增长5%。盈利能力方面，公司二季度毛利率49.5%,环比改善1.2pct，归母净利润2.6亿元，环比增长近7成，扣非归母净利润环比增长14%。与此同时，公司持续增强研发投入水平，211H研发费用9亿元，同比增长近8%。毛利率的下降及研发费用的增加导致公司上半年利润有所下降。指纹识别产品持续升级，出货量保持增长，单价受承压。211H指纹芯片产品收入19.3亿元，同比下降15%。汇顶屏下光学指纹产品上半年国内外市占率稳步提升，整体出货增长显著，但市场竞争加剧导致单价下降，抵消部分出货量增长所带来的收入。公司新一代超薄屏下光学指纹方案具备更优的性价比和ID适配特性，并新增健康检测等创新性功能，未来有望进一步渗透高端机型。此外，在电容指纹方案方面，上半年PC端应用出货增长显著，侧边和超窄侧边电容指纹方案已实现大规模量产，有望带来增量空间。新产品收入大幅增长，收入贡献