光大证券：美畅股份（300861）-2021年半年报点评：龙头地位稳固，业绩维持高增速

美畅股份(300861)事件：公司发布2021年半年报，2021H1实现营业收入8.27亿元，同比增长41.50%，实现归母净利润3.68亿元，同比增长67.50%，位于业绩预告的上位区间（预计公司实现归母净利润3.55~3.75亿元，同比增长61.71%~70.82%）。金刚石线出货高增，竞争格局稳固后盈利能力有所保障。公司较好地维持了金刚石线龙头的领先优势。销量方面，2021H1公司金刚石线销量1988.35万公里，已完成2020年销量的80%，同时可供生产的金刚线线径已于今年突破36μm，在目前42μm规格为公司主要产品的情况下较行业主流产品（多为45μm）的技术领先优势进一步扩大。售价方面，公司官网公布的金刚线产品价格自2020年10月1日起始终维持在50.4元/千米（含税），在公司市占率突破50%并占据领先地位后行业定价能力进一步增强；因此在上半年钢价持续上涨的基础上，公司维持了较好的盈利能力，2021H1金刚石线业务毛利率同比仅小幅下降0.17个pct至58.10%。产能扩张脚步持续，布局上游产业链保障原材料供应。截至2021H1末公司金刚石线产能已经突破5300万公里，在