国联证券：巴比食品（605338）-全国化门店拓展有序，长期盈利能力有支撑

巴比食品(605338)事件：8月27日，公司发布2021年中期报告。报告显示，上半年公司实现营收5.95亿元，同比增长68.12%；实现归母净利润2.11亿元，同比增长279.04%；基本每股收益为0.85元。投资要点：持有股票获利颇丰，业务逐渐回归正轨报告期内公司净利润大幅增加主要系间接持有东鹏饮料股份产生收益，扣非净利润同比上升45.70%，符合市场预期。去年疫情导致门店经营受到波及，基数效应叠加今年业务布局持续拓展，业绩表现较为亮眼。团餐业务快速发展，多举措提升门店盈利能力上半年公司积极拓宽团餐渠道，以连锁餐饮、学校企业单位为主的B端客户规模显著扩大，位于上海的智能化厂房已于今年5月份投产，主要生产预包装产品，能够有效缓解团餐业务产能瓶颈。另外，公司连锁门店数量明显增加，尤其在华南地区门店拓展提速，加盟战略调整以及团队人才引进使得公司在区域强势品牌的挤压下逐渐赢得市场份额。收购品牌开拓华中市场，进一步加快产能布局公司于今年年初宣布收购武汉“好礼客”、“早宜点”双品牌进军华中市场，目前项目进展良好，签约门店超百家。除此之外，南京一期工厂项目已在建设中，预计明年年底将建成投产，产能