华西证券：瑞芯微（603893）-下游需求持续爆发，多维布局全面突击

瑞芯微(603893)事件概述公司发布2021年半年报，报告期内，公司实现营业收入1,378,414,625.95元，同比增长104.50%，归属于上市公司股东的净利润为264,850,884.85元，同比增长184.70%。分析判断:高端旗舰芯片开始流片，产品矩阵持续丰富公司是中国领先的集成电路设计企业之一。公司以SoC芯片为核心，以“大音频、大视频、大感知、大软件”为技术方向，在不同的应用领域全面布局。公司智能处理器芯片面向下游广大的AIoT市场，我们认为，AIoT市场整体呈现几个特征：一方面市场规模巨大；另一方面终端应用广泛且碎片化。而面向碎片化的市场，是不可能出现一颗产品满足所有需求的情况，因此我们认为，对于SoC芯片厂商来说，建立丰富的产品矩阵是打开市场并建立竞争力的必经之路。当前智能应用处理器产品制程业内主流工艺节点主要微22nm、28nm，公司产品主流的工艺制程为28nm、0.18um，还有采用40nm、22nm、14nm等工艺制程的产品。从2020年开始，公司投入大量资源进行新款旗舰产品RK3588的研发工作，2021年上半年，公司完成了该芯片的设计并进行流片，该芯片采