国海证券：新洁能（605111）-半年报点评：2021H1业绩近指引上限，深度受益行业景气与产品结构升级

新洁能(605111)事件：公司发布2021年半年度报告：2021年上半年公司实现营业总收入6.77亿元，同比增长76.21%，实现归母净利润1.74亿元，同比增长215.29%。核心观点：2021H1业绩近指引上限，国产替代加速与行业高景气共驱快速成长。受益于行业景气持续走高叠加国产替代，公司业绩迅速增长，公司2021H1公司整体毛利率36.93%（同比+12.57pct，环比+3.44pct），净利率为25.77%（同比+11.37pct，环比+2.03pct）。单季度来看，2021Q2公司实现营收3.61亿元（同比+68.59%，环比+13.94%），毛利率39.95%（同比+14.9pct，环比+6.46pct），归母净利润9933万元（同比+221.13%，环比+32.19%）。分产品来看，IGBT实现营收0.26亿元（+1114.6%），SJ-MOS实现营收0.59亿元（+27.72%），SGT-MOS实现营收2.66亿元（+154.38%），TrenchMOS实现营收3.23亿元（+40.14%）。公司费用把控能力优秀，2021H1公司期间费用率（不含研发）为2.05%（