华西证券：中际旭创（300308）-业绩趋稳，定增获批加速扩产

中际旭创(300308)1、事件：公司2021H1公司实现营业收入32.98亿元，同比增长1.64%；实现归母净利润3.41亿元，同比下降6.66%2、海外收入持续提升，国内市场需求下滑，营业收入维持稳定2021H1公司受益于海外数据中心投资增加，400G/200G等高端光模块销量持续上升，但国内5G和数据中心建设放缓，导致报告期内营业收入同比上涨幅度较小；由于公司股权激励费用增加以及研发费用同比有所增长，同时，收购了苏州工业园区建胜产业园发展有限公司支出3亿元，导致公司净利润较去年同期出现下滑。报告期内公司实现营业收入32.98亿元，同比增长1.64%；归母净利润3.41亿元，同比下降6.66%。整体毛利率24.4%，受上游原材料涨价及产品售价下降影响，整体毛利率持续下滑，但高端光通信收发模块方面整体毛利率25.2%，与去年同期基本保持稳定。3、股权激励导致管理和研发费用抬升公司2021H1整体费用率15.0%，较去年同期增长2.9pct，其中管理和研发费用率同比分别上涨1.3pct、1.5pct，主要系执行第二期限制性股票激励计划带来股份支付费用的增加。销售与财务费用率基本持平。4