国海证券：鸿远电子（603267）-事件点评：业绩超预期 ，产能持续提升满足需求增长

鸿远电子(603267)事件：公司发布2021年半年度报告，期内实现营业收入12.51亿元，同比增长80.56%；归母净利润4.54亿元，同比增长121.25%；扣非归母净利润约4.48亿元，同比增长125.45%。投资要点：自产业务增长迅速，毛利润占比超过90%。公司自产业务营收7.58亿元，同比增长102.65%，占比60.56%，毛利润占比91.46%，其中瓷介电容器收入7.42亿元，同比增长100.45%，直流滤波器收入0.13亿元，同比增长266.77%，该业务增长最快，得益于公司前期推广成果。对前五大客户航天科工、航天科技、中国电科、航空工业和兵工集团合计销售收入5.27亿元，同比增长84.78%，在自产业务收入中占比达69.57%，主要受益于军工行业高景气。下游客户需求旺盛，代理业务大幅增长。公司扩充代理品牌与产品类别，进一步加强与核心客户的合作，同时下游客户需求旺盛，公司代理业务上半年实现营业收入4.92亿元，同比增长54.73%；公司代理业务均为民品，其中，对前五大客户京东方、锦浪科技、北京三合兴、北京大豪以及中国西电销售收入达3.06亿元，同比增长79.64%，在代