国信证券：绿联科技（301606）-二季度净利润延续50%以上增长，智能存储业务持续放量

绿联科技(301606) 核心观点 二季度利润延续50%以上，整体业绩较好。公司2026年上半年营收58.21亿元，同比增长50.92%，归母净利润4.31亿元，同比增长56.9%，扣非归母净利润4.2亿元，同比增长62.59%。单二季度看，营收增长48.67%，归母净利润增长55.41%，扣非归母净利润增长62.42%，均延续了一季度的优异增长表现。整体业绩受益于产品持续创新迭代、进一步推进全渠道布局等。NAS业务延续高增长趋势，渠道红利进一步释放。分产品看，充电创意产品收入26.67亿元，同比增长50.02%，贡献45.82%的营收。智能办公产品收入15亿元，同比增长45.35%，贡献25.78%的营收。智能影音产品收入8.77亿元，同比增长39.2%，贡献15.07%的营收。智能存储产品以NAS为核心品类，整体收入7.7亿元，增长达到85.53%，贡献13.22%的营收。分渠道而言，线上渠道整体收入41.47亿元，同比增长45.69%，其中亚马逊渠道增速达到71.78%。线下渠道收入16.67亿元，同比增长65.31%，受益于持续搭建线下经销网络、拓展合作门店等。 毛利率稳步提升