开源证券：中京电子（002579）-公司信息更新报告：2021Q2业绩符合预期，富山工厂顺利投产

中京电子(002579)公司2021Q2业绩符合预期，富山新厂产能投放，维持“买入”评级公司公布2021年半年报，2021H1实现营业收入13.4亿元，YoY+36.3%，归母净利润为0.96亿元，YoY+74.9%，其中2021Q2单季度实现营业收入7.1亿元，QoQ+12.6%/YoY+23.6%，归母净利润0.54亿元，QoQ+25.6%/YoY+51.5%，业绩符合预期。我们维持此前盈利预测，预计公司2021-2023年营业收入分别为30.5/44.3/59.8亿元，归母净利润为2.2/4.0/5.4亿元，YoY+35.9%/81.3%/34.3%，EPS为0.36/0.66/0.88元，当前股价对应PE为31.6/17.4/13.0倍，考虑到公司富山工厂产能投放，PCB细分领域产品布局全面，维持“买入”评级。下游HDI及FPC产品维持高景气度，推动营收显著增长小间距LED/MiniLED等新型显示、新能源汽车、安防工控等下游领域景气度提升，带动公司订单增长；由于原材料成本上涨，毛利率环比略有下降，2021Q2单季度毛利率20.0%，QoQ-1.3pct，经营效益提升带来期间费