国金证券：虹软科技（688088）-手机业务增长放缓，新业务静待放量

虹软科技(688088)业绩简评2021年8月24日，公司发布2021年半年报。2021年上半年实现营收3亿元，同比下降4.88%；实现归母净利润0.86亿元，同比下降27.55%；扣非归母净利润0.69亿元，同比下降24.57%，业绩略低于预期。经营分析手机业务增速放缓，智能驾驶业务不及预期。报告期内公司智能手机业务实现营收2.8亿元，同增3.3%，主要由于华为中高端手机业务几近清零，增速放缓。基于公司战略调整专注前装市场以及上游缺“芯”问题，智能驾驶业务营收0.13亿元，同减64%。由于上游芯片价格波动及研发费用占比提升，公司整体净利率下滑9.3PP，但由于营收结构变化，公司整体毛利率较20年上升2.3PP。随着芯片问题缓解，下半年车载业务有望回升。坚定加大研发投入，多款摄像头3D与AR技术突破。尽管整体营收有所下滑，但公司在报告期内仍坚定加大研发投入，研发费用率44.4%较去年同增9.8PP。智能手机业务中，暗光改善方案、屏下TOF3DFaceID的开发取得进展，针对AR/VR基于空间交互需求的SLAM引擎和解放对手柄依赖的鲁棒手势引擎进行开发验证及产品导入。同时公司屏下指纹解决