中银证券：长电科技（600584）-H1业绩强劲增长，各项财务指标持续改善

长电科技(600584)公司发布2021年半年报：报告期营收138.2亿元，同比增长15.4%；归母净利润13.2亿元，上年同期3.7亿元，上年全年13.0亿元。支撑评级的要点重点客户订单需求强劲，上半年业绩高速增长。上半年营收同比增长15.4%，归母净利润大幅增长，主要源于近年来公司聚焦高附加值、快速成长的市场热点应用，以及与之对应的国际和国内的重点客户订单强劲需求。同时，国内外各工厂持续加大运营管理能力的提升，积极调整技术和产品结构，进而持续推动盈利能力提升。报告期内，全资子公司STATSCHIPPACPTE.LTD.实现营收7.64亿美元，同比增长12.61%；净利润4803.56万美元，去年同期为138.85万美元。长电韩国实现营收5.88亿美元，同比增长37.70%；净利润1108.26万美元，较去年同期基本持平。毛利率持续提升，各项财务指标改善。上半年整体毛利率为17.29%，同比增长2.72个百分点。费用率方面，上半年销售费用率/管理费用率/财务费用率分别为0.70%/7.34%/1.13%，同比分别下降0.27/0.40/1.40个百分点。上半年，公司净资产收益率为8.