国联证券：奥飞数据（300738）-规模扩大、上架率提升，扣非净利润高增

奥飞数据(300738)事件：公司披露2021年上半年定期报告,关键经营指标表现优异：上半年实现营收为5.89亿元，同比增长56.43%；归母净利润为0.74亿元，同比下降28.53%；扣非净利润0.89亿元，同比增长80.37%；主营业务EBITDA2.49亿元，同比增长81.24%；扣非EPS0.23元/股，同比增长69.93%。投资要点：存量机柜上架率持续提升，毛利率保持稳定上架率持续提升，3月末存量数据中心总体上架率超73%,较去年底63.8%明显提升。今年Q1、Q2分别实现营收2.81、3.08亿元，分别同比增长58.48%、54.61%,环比增长13.33%、9.59%,2019Q4以来单季营收连续7个季度环比正增长。今年Q1、Q2单季毛利率分别为30.12%、30.43%,2019Q4以来保持稳定。机柜规模持续扩大，EBITDA稳步提升去年底可用机柜1.6万个，未来机柜数目高增，上半年主营业务EBITDA2.49亿元，同比增长81.24%。在建自建项目按计划推进，廊坊扩容项目（约1000机柜）、廊坊固安新建项目（2.5万机柜）、广州南沙项目（超1万机柜）进展顺利。新增储备