太平洋证券：用友网络（600588）-云业务为根基，绽放数智化之花

用友网络(600588)报告摘要层次鲜明、齐全的云业务产品线，以饱满的姿态迎接云计算浪潮：1、公司面向大型以及超大型的客户的产品线包括YonBip和NCCloud；面向中型的客户产品线包括Yonsuite以及U8Cloud、U9Cloud；针对小型客户的产品线为畅捷通。除了云ERP之外，公司还拥有行业云和领域云产品，领域云包含财务云、营销云、采购云、人力云等多种产品线，在ERP云的基础上增添新的增长动力。我们认为，公司打法明确、产品齐全，在云计算浪潮下充分受益。高举高打聚焦头部客户，国产化与自主可控赋予更广阔的机遇。公司的云产品先后中标了华为、国家开发投资集团、宝马、光大银行、神软、重庆中烟、国网电力等多个大型项目，既是公司产品能力的证明，也是公司在大型企业的传统优势领域。自主可控已经是科技行业不可逆转的潮流，伴随着国产化的机遇，公司未来有望在更多的大型国企央企获得订单。定增助力公司跨越式发展。2020年12月，公司发布2020年度非公开发行A股股票预案（二次修订稿），本次非公开发行拟募集不超过53亿元，用于用友商业创新平台YonBIP建设项目、用友产业园（南昌）三期研发中心建设项目以