西南证券：安科生物（300009）-业绩快速增长，水针生长激素加速放量

安科生物(300009)投资要点事件：公司发布2021年半年报，实现营业收入9.7亿元，同比增长36.1%，实现归母净利润2.4亿元，同比增长50.3%，实现扣非后归母净利润2.3亿元，同比增长55.3%，EPS为0.15元。业绩实现快速增长，水针生长激素快速放量。2021Q2实现收入4.8亿元，同比增长22%，实现归母净利润1.2亿元，同比增长46.2%，公司业绩增速较快主要与公司核心生长激素快速放量有关，目前公司水针生长激素正处于快速增长阶段，有望继续为公司贡献较大业绩弹性。生长激素市场空间较大，水针生长激素有望放量。在生长激素方面，2020年一季度疫情影响新患入组，目前随着疫情的逐步消除，以及公司的大力推广，新患入组恢复情况良好，三、四季度迎来较快增长。公司的水针生长激素于2019年6月获批，经过一年多时间的市场铺垫，预计2021年有望迎来快速放量。此外，公司生长激素长效剂型即将上市，长效剂型生长激素上市后，公司将同时拥有水针、粉针和长效三种剂型，竞争力大幅提升，长期发展值得期待。生物药临床进展顺利，进一步打开公司成长空间。目前进度最快的是HER-2生物类似物，已经报产，公司研发