信达证券：山西焦煤（000983）-资产注入再下一城，焦煤龙头砥砺前行

山西焦煤(000983)事件：山西焦煤发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》公告，公司拟通过发行股份及支付现金方式购买焦煤集团持有的分立后存续的华晋焦煤51%股权、购买李金玉、高建平合计持有的明珠煤业49%股权。交易对价采取发行股份及支付现金相结合的方式，具体比例将由交易各方在补充协议中予以协商确定，并将在重组报告书中予以披露。点评：焦煤龙头地位进一步巩固，生产能力大幅提升。华晋焦煤拥有丰富的优质煤炭资源，井田面积159.60平方公里，地质储量23.19亿吨，设计产能1190万吨/年（沙曲一矿500万吨/年、沙曲二矿300万吨/年、吉宁矿300万吨/年、明珠矿90万吨/年）。其中离柳矿区属于国家明确规定的“两区一种”保护性开发资源，煤种主要为低灰、低硫、特低磷、高发热量、强粘结性的优质主焦煤。在国家优质焦煤资源日渐稀缺的大背景下，这一资源优势将会更加突出。截止2020年底，山西焦煤资源储量46.16亿吨、核定产能3780万吨，收购后资源储量增加23.19亿吨，同比增加50.24%；核定产能增加1190万吨/年，同比增加31.48%。股份发行价格为6.21元/股，