开源证券：山西焦煤（000983）-公司资产收购点评：资产注入预案出炉，看好公司外延增长

山西焦煤(000983)资产注入预案出炉，集团整体上市再进一步8月19日公司发布重大资产重组预案公告，拟以发行股份与现金支付结合方式收购华晋焦煤51%股份与明珠煤业49%股份（其余51%股份由华晋焦煤持有）。此次资产注入是山西国改深化背景下加速推进资产证券化的关键一步，顺应了省内煤企集团整体上市的政策方向，公司将充分受益外延增长。由于资产注入落实的时间和具体方案未定，暂不考虑业绩影响，我们维持盈利预测，预计2021-2023年归母净利润46.1/48.6/49.7亿元，同比增长135.6%/5.5%/2.1%；EPS为1.13/1.19/1.21元，当前股价对应PE为7.7/7.3/7.2倍。维持“买入”评级。收购标的为集团核心焦煤资产，有望增厚公司业绩华晋焦煤煤炭资源丰富。可采储量13.94亿吨，主要分布于河东煤田的离柳矿区（主焦煤）和乡宁矿区（瘦煤）：离柳矿区主产煤种具有低灰、低硫、特低磷、高发热量、强粘结性的特点，是稀缺的优质主焦煤；乡宁矿区主产煤种为中灰、低硫、特低磷的瘦煤，是优质炼焦配煤。华晋焦煤现有煤矿四座，包括主焦煤矿：沙曲一矿（500万吨）、沙曲二矿（300万吨），配焦