开源证券：电连技术（300679）-公司信息更新报告：汽车连接器保持高增，拓展AI算力等新兴领域

电连技术(300679) 多种因素致使利润短期承压，汽车与AI算力动能充沛，维持“买入”评级 公司发布2025年报和2026年一季度报告。（1）2025年，公司实现营收54.07亿元，同比+15.99%；归母净利润2.70亿元，同比-56.68%；扣非归母净利润2.63亿元，同比-57.04%；销售毛利率29.95%，同比-3.70pcts；销售净利率5.35%，同比-8.23pcts。（2）2026年第一季度，公司实现营收11.92亿元，同比-0.39%，环比-12.85%；归母净利润0.87亿元，同比-29.32%，环比+184.46%；扣非归母净利润0.85亿元，同比-28.52%，环比+180.53%；毛利率28.30%，同比-2.43pcts，环比-2.73pcts；净利率7.48%，同比-3.24pcts，环比+15.67pcts。（3）受产品降价、成本上涨、产能折旧及长期股权投资的一次性大额减值等因素影响，公司2025年利润显著承压。我们下调2026/2027年盈利预测（归母净利润原值为11.20/13.38亿元），新增2028年盈利预测，预计2026/2027/2028