国金证券：用友网络（600588）-云转型坚定，未来剑指高精尖制造

用友网络(600588)公司近况8月18日公司发布21年半年报，报告期内实现营收31.77亿元，同比增长7.7%；净利润2.15亿元，同比增长740%，系投资收益同比增加影响；扣非净利润同比增加0.65亿元。总体符合预期。事件点评云业务收入快速提升，转型战略执行坚定。报告期云+软件业务收入29.51亿元，同比提升26.3%；云服务超软件业务收入，占二者合计收入51%，战略转型拐点出现；订阅相关合同负债6.54亿元，相比年初增加38.3%，在云合同负债中占比超50%。公司坚定执行“强产品、占市场、提能力”的转型战略，加大研发、销售投入，报告期内研发投入9.54亿元，同比增长38.9%（占营收30%），销售费用7.88亿元，同比增长49.71%。聚焦主业，处置子公司畅捷通支付及原持有大易云股权，投资收益3.26亿元。产品力、客户优势显著，大额订单持续落地。根据Gartner、IDC等第三方机构数据，公司在ERP、财务等SaaS市场占有率第一，YonBIP产品发布后基于同一个技术底座、同一套代码、同一个平台，多箭齐发，提供丰富的产品矩阵满足不同客户的不同部署需求。深耕行业30多年，对业务的理